Saham Free Float: Pengertian, Cara Hitung, Dan Tips Investasi

Apa Itu Saham Free Float?

Saham free float adalah istilah penting yang perlu dipahami oleh setiap investor, baik pemula maupun berpengalaman. Secara sederhana, free float mengacu pada jumlah saham perusahaan yang tersedia untuk diperdagangkan secara publik di pasar saham. Dengan kata lain, ini adalah bagian dari total saham perusahaan yang tidak dipegang oleh pihak-pihak yang dianggap sebagai insider atau pemegang saham pengendali. Pihak-pihak ini biasanya meliputi pendiri perusahaan, manajemen, pemegang saham mayoritas, atau pemerintah. Saham-saham yang mereka pegang umumnya tidak diperdagangkan secara aktif karena kepemilikan mereka bersifat jangka panjang dan strategis. Memahami konsep free float saham sangat penting karena memberikan gambaran tentang likuiditas suatu saham. Likuiditas adalah kemampuan suatu aset untuk dibeli atau dijual dengan cepat tanpa mempengaruhi harganya secara signifikan. Saham dengan free float yang tinggi cenderung lebih likuid karena ada lebih banyak saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Hal ini membuat investor lebih mudah untuk membeli atau menjual saham tersebut tanpa khawatir harga akan melonjak atau anjlok drastis. Sebaliknya, saham dengan free float yang rendah mungkin kurang likuid karena jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan terbatas. Ini bisa membuat harga saham lebih rentan terhadap fluktuasi yang besar jika ada aktivitas perdagangan yang signifikan. Oleh karena itu, sebelum berinvestasi pada suatu saham, penting untuk mempertimbangkan free float-nya sebagai salah satu faktor penentu. Free float memberikan petunjuk tentang seberapa mudah Anda dapat membeli atau menjual saham tersebut di pasar.

Mengapa Free Float Penting Bagi Investor?

Free float saham memiliki dampak yang signifikan pada berbagai aspek investasi, dan memahaminya dapat membantu investor membuat keputusan yang lebih cerdas. Salah satu alasan utama mengapa free float penting adalah karena mempengaruhi likuiditas saham. Seperti yang telah dibahas sebelumnya, saham dengan free float yang tinggi umumnya lebih likuid. Hal ini berarti bahwa ada banyak pembeli dan penjual di pasar, sehingga investor dapat dengan mudah membeli atau menjual saham tanpa mempengaruhi harganya secara signifikan. Likuiditas yang tinggi juga mengurangi risiko bid-ask spread yang lebar. Bid-ask spread adalah selisih antara harga tertinggi yang bersedia dibayar oleh pembeli (bid) dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual (ask). Semakin likuid suatu saham, semakin kecil bid-ask spread-nya, yang berarti investor mendapatkan harga yang lebih baik saat melakukan transaksi. Sebaliknya, saham dengan free float yang rendah mungkin kurang likuid. Ini bisa membuat investor kesulitan untuk membeli atau menjual saham dalam jumlah besar tanpa menggerakkan harga secara signifikan. Selain itu, bid-ask spread pada saham dengan free float rendah cenderung lebih lebar, yang dapat mengurangi potensi keuntungan investor. Selain likuiditas, free float juga memengaruhi volatilitas saham. Volatilitas mengacu pada seberapa besar harga saham berfluktuasi dalam periode waktu tertentu. Saham dengan free float yang rendah cenderung lebih volatile karena jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan terbatas. Ini berarti bahwa setiap transaksi jual atau beli yang signifikan dapat memiliki dampak yang besar pada harga saham. Di sisi lain, saham dengan free float yang tinggi cenderung kurang volatile karena ada lebih banyak saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Hal ini membuat harga saham lebih stabil dan kurang rentan terhadap fluktuasi yang ekstrem. Selain itu, free float juga menjadi pertimbangan penting dalam pembentukan indeks saham. Indeks saham adalah ukuran kinerja pasar saham secara keseluruhan atau sebagian. Banyak indeks saham, seperti Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), menggunakan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan free float (free-float market capitalization) dalam perhitungan mereka. Ini berarti bahwa saham dengan free float yang lebih tinggi memiliki bobot yang lebih besar dalam indeks. Oleh karena itu, perubahan harga pada saham dengan free float tinggi akan memiliki dampak yang lebih besar pada kinerja indeks secara keseluruhan.

Bagaimana Cara Menghitung Free Float?

Menghitung free float saham sebenarnya cukup sederhana. Rumusnya adalah:

Free Float = Jumlah Saham Beredar - Saham yang Dibatasi

• Jumlah Saham Beredar adalah total jumlah saham perusahaan yang telah diterbitkan dan dimiliki oleh pemegang saham. Informasi ini dapat ditemukan dalam laporan keuangan perusahaan atau prospektus penawaran umum perdana (IPO).
• Saham yang Dibatasi adalah saham yang tidak tersedia untuk diperdagangkan secara publik. Ini biasanya meliputi saham yang dipegang oleh pihak-pihak insider, seperti manajemen, pemegang saham pengendali, atau pemerintah. Informasi tentang saham yang dibatasi juga dapat ditemukan dalam laporan keuangan perusahaan atau prospektus IPO.

Misalnya, sebuah perusahaan memiliki 1 miliar saham yang beredar. Dari jumlah tersebut, 600 juta saham dipegang oleh pemegang saham pengendali dan manajemen, sementara 400 juta saham lainnya tersedia untuk diperdagangkan secara publik. Dalam hal ini, free float perusahaan adalah 400 juta saham. Untuk mendapatkan informasi yang akurat tentang jumlah saham beredar dan saham yang dibatasi, Anda dapat merujuk pada laporan keuangan perusahaan, prospektus IPO, atau situs web bursa efek. Informasi ini biasanya tersedia secara publik dan dapat diakses oleh semua investor. Selain menghitung free float secara manual, Anda juga dapat menemukan informasi ini di berbagai situs web keuangan atau platform analisis saham. Banyak situs web menyediakan data free float sebagai bagian dari profil perusahaan. Namun, penting untuk selalu memverifikasi informasi dari berbagai sumber untuk memastikan akurasi. Memahami cara menghitung free float dan di mana menemukan informasinya adalah keterampilan penting bagi setiap investor. Ini memungkinkan Anda untuk menilai likuiditas suatu saham dan membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Free Float

Free float saham tidaklah statis dan dapat berubah seiring waktu karena berbagai faktor. Memahami faktor-faktor ini dapat membantu investor mengantisipasi perubahan dalam likuiditas dan volatilitas saham. Salah satu faktor utama yang mempengaruhi free float adalah penerbitan saham baru. Perusahaan dapat menerbitkan saham baru melalui berbagai cara, seperti right issue (penawaran hak memesan efek terlebih dahulu), private placement (penempatan pribadi), atau program opsi saham karyawan (ESOP). Ketika perusahaan menerbitkan saham baru, jumlah saham beredar meningkat, yang berpotensi meningkatkan free float jika saham baru tersebut tersedia untuk diperdagangkan secara publik. Namun, jika saham baru tersebut diterbitkan kepada pemegang saham pengendali atau pihak-pihak insider, maka free float mungkin tidak berubah secara signifikan. Sebaliknya, pembelian kembali saham (share buyback) dapat mengurangi free float. Ketika perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri dari pasar, jumlah saham beredar berkurang. Jika saham yang dibeli kembali tersebut kemudian dibatalkan, maka free float juga akan berkurang. Pembelian kembali saham seringkali dilakukan oleh perusahaan yang merasa sahamnya undervalued atau ingin meningkatkan earning per share (EPS). Selain itu, perubahan kepemilikan saham juga dapat mempengaruhi free float. Jika pemegang saham pengendali atau pihak-pihak insider menjual sebagian saham mereka di pasar, maka free float akan meningkat. Sebaliknya, jika mereka membeli lebih banyak saham, maka free float akan berkurang. Perubahan kepemilikan saham dapat terjadi karena berbagai alasan, seperti perubahan strategi investasi, kebutuhan dana, atau perubahan dalam struktur kepemilikan perusahaan. Kebijakan perusahaan terkait dengan kepemilikan saham oleh manajemen dan karyawan juga dapat mempengaruhi free float. Jika perusahaan memiliki program ESOP atau memberikan opsi saham kepada manajemen, maka jumlah saham yang beredar dan free float dapat meningkat seiring waktu ketika opsi tersebut dieksekusi. Namun, jika perusahaan memiliki kebijakan yang membatasi penjualan saham oleh manajemen dan karyawan, maka dampaknya pada free float mungkin terbatas. Terakhir, peraturan dan regulasi pasar modal juga dapat mempengaruhi free float. Bursa efek atau regulator pasar modal dapat memberlakukan aturan yang mengatur jumlah saham yang harus tersedia untuk diperdagangkan secara publik agar suatu saham dapat terdaftar atau tetap terdaftar di bursa. Peraturan ini bertujuan untuk memastikan likuiditas pasar dan melindungi kepentingan investor publik. Dengan memahami faktor-faktor yang mempengaruhi free float, investor dapat lebih siap menghadapi perubahan dalam dinamika pasar dan membuat keputusan investasi yang lebih informasional.

Tips Menggunakan Informasi Free Float dalam Investasi

Memahami konsep free float saham saja tidak cukup; Anda juga perlu tahu bagaimana cara menggunakan informasi ini dalam strategi investasi Anda. Berikut adalah beberapa tips yang dapat membantu Anda:

• Pertimbangkan free float sebagai salah satu faktor dalam analisis likuiditas. Sebelum berinvestasi pada suatu saham, selalu periksa free float-nya. Saham dengan free float yang tinggi cenderung lebih likuid, yang berarti Anda dapat dengan mudah membeli atau menjual saham tersebut tanpa mempengaruhi harganya secara signifikan. Jika Anda berencana untuk berinvestasi dalam jumlah besar, likuiditas menjadi pertimbangan yang sangat penting. Saham dengan free float rendah mungkin kurang cocok untuk investor dengan modal besar karena dapat sulit untuk dieksekusi dalam jumlah besar tanpa menggerakkan harga secara signifikan.
• Waspadai saham dengan free float rendah. Saham dengan free float rendah dapat lebih volatile dan rentan terhadap manipulasi harga. Jika ada berita positif atau negatif tentang perusahaan, harga saham dapat melonjak atau anjlok secara drastis karena jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan terbatas. Investor yang kurang berpengalaman mungkin perlu berhati-hati dalam berinvestasi pada saham dengan free float rendah. Meskipun ada potensi keuntungan yang lebih tinggi, risikonya juga lebih besar.
• Gunakan free float sebagai filter dalam penyaringan saham. Jika Anda menggunakan stock screener untuk mencari saham potensial, Anda dapat menggunakan free float sebagai salah satu kriteria penyaringan. Misalnya, Anda dapat menyaring saham dengan free float di atas ambang batas tertentu untuk memastikan bahwa Anda hanya mempertimbangkan saham yang likuid. Ini dapat membantu Anda mempersempit pilihan Anda dan fokus pada saham yang paling sesuai dengan profil risiko dan tujuan investasi Anda.
• Perhatikan perubahan dalam free float. Pantau free float saham yang Anda minati secara berkala. Perubahan signifikan dalam free float dapat mengindikasikan perubahan dalam likuiditas atau volatilitas saham. Misalnya, jika perusahaan menerbitkan saham baru atau melakukan share buyback, free float dapat berubah secara signifikan. Informasi ini dapat membantu Anda menyesuaikan strategi investasi Anda sesuai kebutuhan.

Dengan mengikuti tips ini, Anda dapat menggunakan informasi free float untuk membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan meningkatkan potensi keuntungan Anda di pasar saham. Ingatlah bahwa free float hanyalah salah satu dari banyak faktor yang perlu dipertimbangkan dalam analisis fundamental. Selalu lakukan riset yang komprehensif dan diversifikasi portofolio Anda untuk mengurangi risiko.

Kesimpulan

Free float saham adalah konsep penting yang perlu dipahami oleh setiap investor. Ini memberikan gambaran tentang likuiditas suatu saham dan seberapa mudah saham tersebut dapat diperdagangkan di pasar. Saham dengan free float yang tinggi cenderung lebih likuid dan kurang volatile, sementara saham dengan free float yang rendah mungkin kurang likuid dan lebih volatile. Memahami cara menghitung free float, faktor-faktor yang mempengaruhinya, dan cara menggunakan informasi ini dalam strategi investasi Anda dapat membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan meningkatkan potensi keuntungan Anda di pasar saham. Jadi, guys, jangan lupa untuk selalu mempertimbangkan free float saat memilih saham untuk investasi Anda. Semoga artikel ini bermanfaat dan memberikan pemahaman yang lebih baik tentang dunia investasi saham. Selamat berinvestasi!